棋牌游戏巨头Playtika拟估值100亿美元冲击纳斯达克

 1月8日 ， 移动游戏公司Playtika向美国SEC提交红鲱鱼招股书 ， 拟于纳斯达克上市 ， 上市代码为 ” PLTK ” 。 本次IPO ， Playtika计划融资16.7亿美元 ， 估值约100亿美元 。

2014年 ， 巨人网络以28.56亿美元的价格私有化 ， 之后转战A股 ， 借壳世纪游轮 。 登陆A股市场后 ， 巨人网络收获20个涨停板 ， 市值一度超过千亿 。

尝到了资本市场的甜头后 ， 2016年 ， 以巨人网络为首的财团耗资44亿美元收购凯撒娱乐旗下的社交博彩类公司Playtika 。 这家成立于2010的以色列公司 ， 从10人规模的小作坊成长为1300多人的巨型公司 。

史玉柱原本打算将其注入上市公司巨人网络 ， 后因Playtika是棋牌游戏 ， 涉嫌 “ 赌博 ” ， 收购最终被证监会驳回 。 2019年年底 ， 巨人网络正式发布公告中止收购 ， Playtika最终选择了美股上市 。

Playtika是全球领先的移动游戏开发商之一 ， 致力于创造有趣的创新体验 ， 以娱乐和吸引用户 。 其主要产品包括棋牌类游戏Slotomania和WorldSeriesofPoker等多款游戏产品 ， 其中Slotomania主打社交博彩概念 ， 这款游戏最初发布在Facebook上 ， 也是全球最赚钱的社交博彩类游戏 。

2020年3季度 ， Playtika的MAU达到3240万 、 DAU达到1090万 ， 每日付费用户量为28.3万人 ， 付费率为2.6% ， 平均每位用户付费0.61美元 。 2020年的前9个月里 ， 该公司销售和营销费用3.68亿美元 ， 销售费用率为20.45% 。

根据App Annie的数据 ， 截至2020年9月30日的九个月 ， 根据iOS应用商店和Google Play商店的应用内购买总量 ， Playtika有9款游戏跻身美国TOP100收入榜 。

一 、 用户留存高 ， 主要扩张来自于收购 ， 能通过自有技术提升游戏盈利能力

Playtika主要通过收购来丰富现有的游戏组合 。 一旦Playtika收购游戏 ， 就会通Playtika Boost Platform技术平台来提升这些游戏的规模和盈利能力 。 通过这一平台 ， Playtika的游戏工作室可以将更多的时间用于为玩家创造创新内容 、 功能和体验 。 Playtika还利用Playtika的内部开发团队和基础设施开发新游戏 ， 并应用从现有游戏中获得的经验 。

截至2020年9月30日止十二个月 ， Playtika约一半的收入来自于2016年或更早下载或首次玩Playtika游戏的用户 。 此外 ， 在Playtika运营了至少五年的游戏中 ， 有五款游戏的收入以15%以上复合年化增速 。 此外 ， 对于Playtika最近收购的两款游戏 ， 从各自收购后的第一个季度到截至2020年9月30日的季度 ， Playtika的季度收入分别增加了146.3%和147.7% 。

二 、 营收 、 利润高增长

2017 、 2018 、 2019年Playtika的营业收入分别为11.51亿 、 14.91亿 、 18.88亿美元 ， 复合年化增长率为28.07% ; 同期 ， 调整后净利润分别为3.74亿 、 4.99亿 、 6.21亿美元 ， 复合年化增长率为28.91% 。

此外 ， 截至2020年9月30日的九个月 ， Playtika的收入为17.98亿美元 ， 净收入为1610万美元 ， 调整后EBITDA为6.66亿美元 ， 调整后EBITDA利润率为37% 。

三 、 管理层持有公司3%股份 ， 史玉柱为公司实控人

IPO前 ， 公司管理层持有3%股份 。 此外 ， Playtika Holding UK II Limited持有公司96.7%股份 ， Playtika Holding UK II Limited由Alpha Frontier Limited全资拥有 。 其中 ， 史玉柱持有Alpha Frontier Limited44.32%的A类普通股和所有的B类普通股 ; 史玉柱的女儿史静拥有Alpha Frontier Limited31.95%的投票权 ; Chau On持有公司21.74%的A类股 。

因此，厦门顶点软件开发公司认为，棋牌游戏巨头Playtika的上市必将提升其市场占有率，扩大其市场影响力，进一步增强其在棋牌游戏市场的话语权。顶点软件作为在棋牌游戏市场耕耘20多年的老牌开发公司，也在一步一个脚印，默默为自己的上市之路做好准备。